주가지수

 

👍 주가지수의 등장

흔히 코스피를 주가지수라고 하던데, 과연 주가지수란 무엇일까요?

주식시장에서는 개별 주식(내가 산 종목)의 등락말고도 시장 전체의 흐름을 파악할 수 있는 지표가 필요합니다.

이러한 지표가 있다면 다음과 같은 장점이 있습니다.

• 특정 시점의 경제상황을 대표하기 때문에, 주식시장 상황뿐 아니라 한 국가의 정치/사회적 상황과 투자자들의 심리적 요인까지 반영합니다. 따라서 투자자들의 미래의 경제전망까지 반영하고 있어 경제예측에 이용될 수 있습니다.
• 주식투자성과의 평가기준으로 사용될 수 있습니다. 아무리 수익을 올렸어도 종합주가지수에 미달한다면 좋은 성과라고 보기 힘듭니다.

그래서 등장한 것이 바로 주가지수입니다.

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👍 주가지수 산정방법

 

주가지수란 주식시장 전체의 움직임을 나타내는 지수라고 했습니다.

따라서 주가지수의 작성을 위해서는 특정 시점에서 주식시장 전체의 주가수준을 어떻게 측정하느냐가 중요합니다.

주가지수는 비교시점에서의 시장 전체 주가수준이 기준시점 대비 얼마나 변동했는지 객관적 수치로 알려주며, 기준시점을 100으로 하였을 때의 상대치로 환산합니다.

주가지수 = 비교시점에서의 시장 전체 주가수준 ÷ 기준시점에서의 시장 전체 주가수준 X 100

 

주가지수를 산정할 때는 각 종목에 가중치를 어떻게 두는지에 따라 크게 3가지 방식으로 나뉘는데, 한번 알아봅시다.

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👊 균등가중방법 - 각 종목의 기준~비교시점 변동비를 합산하여 산술평균

 

Value Line(VL) Composite Average, Financial Times Ordinary Share Index

주가지수에 포함되는 모든 주식을 가격수준과 시장가치에 관계없이 동등한 가중치로 계산하는 방법입니다.

가중치가 모두 같으므로, 작은 기업도 큰 기업의 주식과 같은 비중을 차지한다는 단점이 있기 때문에,

투자자가 모든 주식에 동일한 금액으로 투자한다고 가정할 때 이용하는 단순한 방식입니다.

 

균등가중방법으로 주가지수 산출해보기

종목	기준시점주가	비교시점주가	변동비
A	10,000	11,000	+0.10
B	30,000	27,000	-0,10
C	90,000	100,000	+0.11

변동비 평균 = (0.10 - 0.10 + 0.11) ÷ 3 = 3.67%(산술평균)
기준시점의 주가지수를 100으로 한다면, 비교시점의 주가지수는 103.67이 됩니다.

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👊 가격가중방법 - 기준시점의 모든종목 주가합계 ~ 비교시점의 모든종목 주가합계의 변화율을 산술평균

 

Dow Jones Industrial Average, Nikkei 225

기준시점 주식가격의 산술평균과 비교시점 주식가격의 산술평균을 비교하여 지수를 산출하는 방법입니다.

각 시점마다 계산하므로, 작은 규모의 고가주식이 큰 규모의 저가주식보다 영향력이 크다는 단점이 있기 때문에,

투자자가 모든 종목에 동일한 수량으로 투자하는 경우 효과적인 지수입니다.

단, 기업이 성장을 위해 주식분할 또는 유무상증자를 하는 경우에는 성장임에도 오히려 주가가 낮아지기 때문에, 현실을 완전히 반영하지 않음을 주의해야 합니다.

 

가격가중방법으로 주가지수 산출해보기

종목	기준시점주가	비교시점X주가	비교시점Y주가
A	10,000	11,000	13,000
B	30,000	27,000	37,000
C	90,000	100,000	80,000
합계	130,000	138,000	130,000
평균(합계/3)	43,333	46,000	43,333

기준시점 대비 비교시점(X)의 변화율 : +6.15%
기준시점 대비 비교시점(Y)의 변화율 : 0%
X의 주가지수 : 106.15, Y의 주가지수 : 100

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👊 시가총액가중방법

 

S&P500, New York Stock Exchange Index, NASDAQ, AMEX

모든 주식의 시가총액(주식수*주가)을 합산한 금액과 기준년도의 시가총액 합산을 비교하여 지수를 산출하는 방식입니다.

현재 대부분의 투자 전문가들이 포트폴리오 성과 측정시 사용하는 인기 지수입니다.

단, 시가총액이 큰 기업의 주가움직임에 지수가 크게 좌우된다는 단점이 있습니다.

 

시가총액가중방법으로 주가지수 산출해보기

종목	주식수	기준시점주가	기준시점시가총액	비교시점주가	비교시점시가총액
A	10,000	10,000	100,000,000	13,000	130,000,000
B	3,000	30,000	90,000,000	37,000	111,000,000
C	100	90,000	9,000,000	80,000	8,000,000
합계			199,000,000		249,000,000

시가총액 변화율 = (249,000,000 ÷ 199,000,000) - 1 = 25.13%
기준시점의 주가지수를 100으로 한다면 비교시점의 주가지수는 125.13이 됩니다.