👍 옵션이란? 옵션은 1630년대 네덜란드의 튤립 투기 붐이 일어나면서 존재하게 되었습니다. 당시 네덜란드는 터키에서 들여온 튤립을 재배하면서 많은 돈을 벌고 있었는데, 재배자들은 풍작일지 흉작일지 불확실함을 해소하고자 유통업자와 안정적인 가격으로 거래할 수 있는 방법을 찾게 됩니다. 재배자들은 미리 정해놓은 가격으로 팔든가 말든가 할 수 있는 선택권이 달린 "풋옵션"을 사고(매수), 유통업자는 미리 정해놓은 가격으로 사든가 말든가 할 수 있는 선택권이 달린 "콜옵션"을 사는(매수) 것이지요. 옵션을 매수한 사람들은 실제로 그 시점이 될 때까지 기다렸다가, 그 시점과 옵션매수시점의 가격을 비교하여 옵션의 권리를 발동할지 말지 결정하게 됩니다. 예를 들어 실제 시장가격이 과거에 정해놓았던 가격보다 비싸게 ..

👍 선물거래란? 선물거래란 미래 일정 시점에 인수도할 상품의 가격을 현재시점에서 미리 정하고 해당 시점에 가서 쌍방이 계약을 "강제로" 이행하는 거래방법입니다. 선물과 비슷한 것으로 선도가 있는데, 선도는 미리 계약한다는 점이 선물과 같지만 사적 계약이기 때문에 계약자 일방이 잠적할 위험이 있습니다. 하지만 선물은 [조직화된 거래소 + 표준화된 거래 + 청산기관의 존재 + 증거금과 일일정산제도]가 있기 때문에, 계약이행이 보증되는 차이가 있습니다. 👊 선물거래 대상상품의 특징 가격이 시장의 수요공급에 따라 자유롭게 변동 가능 현물시장 규모가 충분히 커서 다수의 시장참여자가 존재 규격과 품질이 선물거래에 적합하도록 표준화 👊 조직화된 거래소 선도거래와는 달리 조직화된 거래소에서 거래가 이루어짐에 따라 거래..

👍 효율적 시장가설이란? 효율적 시장가설이란, 시장에는 이미 많은 정보가 반영되어 있기 때문에 초과수익을 낼 수 없다는 이론입니다. 여기서 "효율적"이라는 것은 새로운 정보가 알려지는 즉시 주가에 반영되고, 현재의 주가에는 그 주식에 관한 모든 정보가 반영됨을 의미합니다. 그래서 현재 증권가격에 정보가 얼마나 반영되어 있는지 그 정도에 따라 효율적 시장가설을 약형, 준강형, 강형으로 나눌 수 있습니다. 👊 약형 효율적 시장가설 가격에 과거의 모든 시장정보가 반영되어 있으므로, 백날 과거 차트를 분석해도 초과수익을 낼 수 없다고 가정합니다. 실제로 성립한다고 증명되었습니다. 👊 준강형 효율적 시장가설 가격에 과거의 시장정보뿐 아니라 공개적으로 이용 가능한 모든 정보(재무제표)가 반영되어 있어 초과수익을 낼..

👍 기본적 분석이란? 증권의 분석은 크게 기본적 분석과 기술적 분석으로 구분됩니다. 기본적 분석 : 어떤 종목을 살 것인가 기술적 분석 : 언제 매수/매도할 것인가 이번 포스팅에서는 기본적 분석에 대해 알아봅시다. 👊 기본적 분석 - 하향식 분석 vs 상향식 분석 🙌 하향식 분석 - "일단 경기부터 좋아야 기업도 수익성이 좋을 거야! 거시분석부터 하자" 경제상황 분석 -> 산업군 선정 -> 기업선택 하향식 분석은 호경기 때 약한 기업의 주식에 투자하는 것이 불경기 때 좋은 주식에 투자하는 것보다 좋다고 합니다. 🙌 상향식 분석 - "경제분석을 어떻게 해 회사 하나 제대로 분석해야지" 기업선택 -> 산업군 선정 -> 경제상황 분석 그럼 경제상황, 산업군, 기업분석은 각각 어떻게 할까요? 👊 경제상황분석 G..

👍 신종채권이란? 일반채권은 만기까지 보유하여 원리금을 상환받거나 중도매매로 자본이득까지 받을 수 있는 안정적인 투자소득원입니다. 신종채권은 파생금융상품과 결합되어 주식의 성격이 혼합된 증권을 말합니다. 👊 전환사채(CB; Convertible Bond) - "회사야, 너네 채권 가져가! 그리고 너네 주식으로 바꿔줘" 기업의 부채↓ 자본↑ 자산- 보통사채를 매입함과 동시에 전환권이라는 콜옵션을 매입하는 형식으로, 발행기업의 주가가 오르면 보통주로 교환할 수 있는 채권입니다. 발행기업 입장에서는 채권이 다시 들어오므로 부채감소효과가 있고, 주식이 매각되어 자본증가효과가 있습니다. 또한 보통사채보다 저렴한 비용(표면이자율이 낮음)으로 자금조달이 가능하며, 배당압력이 적다는 장점이 있습니다. 하지만 전환에 따..

👍 채권의 가치평가 주식에서 배당할인모형 또는 상대가치평가모형으로 내재가치를 평가했다면, 채권에서는 미래의 현금흐름을 내가 실제 매입한 시점부터의 수익률인 "채권수익률"로 나누어 현재가치로 환산합니다. 채권의 종류별로 절차를 알아봅시다. 👊 이표채 액면 : 1만원 만기 : 3년 표면이자율 : 5% 채권수익률 : 10% 경과기간 현금흐름 현재가치 1년 500 500 / (1+0.1) = 454.55 2년 500 500 / (1+0.1)^2 = 413.22 3년 10,500 10,500 / (1+0.1)^2 = 7,888.81 이표채의 현재가치 = 8756.58원 👊 할인채 액면 : 1만원 만기 : 2년 표면이자율 : 5% 채권수익률 : 8% 할인채의 현재가치 = 10,000 / (1+0.08)^2 = 8,..